3 agosto 2018 15:37

CINVEN SCENDE DI NUOVO IN CAMPO E AVVIA UNA TRATTATIVA IN ESCLUSIVA PER L’ACQUISTO DI AXA LIFE EUROPE


Il fondo di private equity internazionale intende creare una piattaforma di consolidamento basata in Irlanda che punti a sviluppare il mercato delle cosiddette “variable annuities” o polizze vita a rendita variabile.
 

Sixth Cinven Fund ha avviato una trattativa in esclusiva per l’acquisto di Axa Life Europe per un valore pari a 925 milioni di euro. È quanto annunciato dal fondo di private equity internazionale Cinven.

Axa Life Europe è una compagnia con sede a Dublino (e sottoposta alla vigilanza della Central Bank of Ireland) attiva nella gestione di prodotti assicurativi garantiti unit-linked nel segmento vita (le cosiddette variable annuities o polizze vita a rendita variabile) per la clientela presente in Germania, Regno Unito, Francia, Spagna, Italia e Portogallo. Oggi gestisce circa 248.000 polizze, 8 milioni di euro di attività e può contare su 5 milioni di euro di riserve, di cui circa il 70% relativo a polizze commercializzate in Germania. La compagnia, che ha terminato l’attività di new business nel 2017, agisce inoltre in qualità di riassicuratore del portafoglio variable annuity di Axa in Giappone.

Il team di financial services di Cinven ha ritenuto che Axa Life Europe rappresenti «una opportunità di investimento interessante, con un significativo potenziale di creazione di valore», dovuto in particolare a una serie di ragioni fra cui un mercato frammentato (secondo Cinven, «il mercato europeo variable annuity e del ramo vita resta molto frammentato e rappresenta un’opportunità di consolidamento interessante per Axa Life Europe, in particolare in Irlanda e nell’Isola di Man; la strategia di Cinven per la compagnia fa leva sulle strategie implementate dal team di financial services in Germania, attraverso l’investimento di Viridium, e in Italia, tramite l’investimento in Eurovita»), opportunità di merger and acquisition («molte compagnie in Europa stanno pianificando la cessione dei loro portafogli assicurativi che sono diventati strategicamente non core e questo genera una serie di opportunità interessanti nel ramo vita in Irlanda, con la possibilità per Axa Life Europe di diventare un operatore in grado di consolidare portafogli variable annuity e ramo vita in Europa»), possibili miglioramenti dal punto di vista operativo («l’operazione offre margine per ottimizzare le attività operative di Axa Life Europe»), ottimizzazione della gestione delle attività («le strategie di gestione e di hedging di Axa Life Europe saranno ulteriormente ottimizzate, mantenendo inalterata la solidità dei ratio previsti da Solvency II a seguito dell’operazione») e management team riconosciuto nel settore («Cinven collaborerà con l’attuale management team di Axa Life Europe, che gode di ampia credibilità nel settore ed è guidato dal ceo Eoin Lynam»).

«L’acquisizione di Axa Life Europe da parte di Cinven replica le piattaforme di consolidamento che abbiamo creato attraverso Guardian Financial Services nel Regno Unito, Eurovita in Italia e Viridium in Germania», ha commentato Caspar Berendsen (nella foto), partner di Cinven. «In questo caso la strategia di investimento di Cinven si focalizza sul consolidamento dei fondi vita chiusi con offerte di polizze a rendita variabile, principalmente in Irlanda e nell’Isola di Man. Abbiamo piani ambiziosi per questa società e non vediamo l’ora di lavorare insieme ad Eoin e al suo team per creare valore nei prossimi anni». Il closing dell’operazione è previsto entro la fine del 2018 o l’inizio del 2019.

Fabio Sgroi

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