Si tratta di una società di intermediazione lussemburghese attiva nella sottoscrizione del comparto delle cauzioni. L’offerta massima è di 22 milioni di euro.   

Revo Insurance spa ha presentato, nella giornata di ieri, un’offerta vincolante finalizzata all’acquisizione dell’intero capitale sociale di Eurocaution S.A., società lussemburghese attiva nell’intermediazione assicurativa in particolare nella sottoscrizione del comparto delle cauzioni e attualmente presente in Lussemburgo e in Belgio, per un corrispettivo massimo di 22 milioni di euro.

Questa operazione, ha spiegato Revo Insurance in una nota, consente al gruppo di espandersi ulteriormente a livello internazionale, dopo l’inizio dell’operatività in Spagna nel novembre 2024, mediante l’avvio di un percorso di crescita inorganico, non incluso nei target del piano industriale 2026-2028.

Inoltre consente lo sviluppo del business cauzioni, caratterizzato da elevata marginalità tecnica, che porterà alla generazione di premi superiori a 20 milioni di euro nell’area Benelux (Lussemburgo, Belgio e Paesi Bassi) entro il 2029, a fronte di investimenti IT contenuti. Infine, rafforzerà ulteriormente le competenze tecniche del gruppo Revo a livello europeo.

Elemento centrale dell’operazione, si legge sempre nella nota, è la continuità del coinvolgimento dell’attuale management team. In particolare, Alessandro Rizzo, ceo e azionista di Ebr S.A., controllante di Eurocaution di cui detiene una partecipazione di circa il 38%, è stato individuato quale figura chiave per lo sviluppo del gruppo nell’area Benelux. A seguito del perfezionamento dell’operazione e del rilascio delle necessarie autorizzazioni regolamentari, è previsto che Rizzo assuma il ruolo di branch manager di Revo Benelux, la costituenda succursale lussemburghese della compagnia, contribuendo ad assicurare continuità operativa del business, presidio del mercato e sviluppo delle relazioni distributive e delle attività sottoscrittive nel comparto cauzioni locale. Rizzo è destinatario di specifici accordi di incentivazione e retention.

In futuro, attraverso l’operazione, Revo potrà inoltre ampliare ulteriormente la propria offerta anche in linee di business attualmente non presidiate da Eurocaution, replicando il modello multi-prodotto e multi-canale già sviluppato in Italia e in Spagna. L’espansione richiederà investimenti IT addizionali contenuti, stimati in circa 1 milione di euro.

Per quanto riguarda la finanziabilità dell’operazione, stante l’attuale struttura del capitale, Revo potrà valutare, in alternativa all’utilizzo di mezzi propri già disponibili per l’operazione, l’emissione di debito subordinato di controvalore coerente con le dimensioni dell’acquisizione, dando potenzialmente avvio a un percorso di ottimizzazione della leva finanziaria del gruppo.

Il perfezionamento dell’operazione è atteso indicativamente tra il termine dell’esercizio 2026 e il primo trimestre 2027.

Fabio Sgroi

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