Dopo tre anni di riduzione dei premi, evidenzia un report di Marsh, il mercato globale ha registrato un incremento dei tassi delle polizze primary di warranties and indemnities nella maggior parte delle aree geografiche. E questo in un contesto di crescita dei volumi delle operazioni merger and acquisitions e di aumento dei sinistri.
Durante i processi di compravendita è comune che il venditore fornisca delle dichiarazioni e garanzie all’acquirente su un’ampia gamma di tematiche relative all’azienda oggetto della transazione. Le coperture warranty and indemnity (W&I) insurance tutelano le parti nell’eventualità in cui una o più garanzie dovessero rivelarsi inesatte per fatti occorsi precedentemente al completamento dell’operazione.
Nel 2025, dopo tre anni di riduzione dei premi, il mercato globale delle assicurazioni sui rischi transazionali ha registrato un’inversione di tendenza, con un aumento dei tassi delle polizze primary di warranties and indemnities nella maggior parte delle aree geografiche, secondo un nuovo report pubblicato recentemente dal broker Marsh. Il cambiamento nei prezzi si inserisce in un contesto di crescita dei volumi delle operazioni M&A e di aumento dei sinistri.
Dal Global Transactional Risk Insurance Report 2025 emerge come il nord America abbia registrato il cambiamento più marcato nei prezzi, con un aumento medio del 16% anno su anno dei premi per il layer primario W&I, a fronte di una diminuzione del 14% nel 2024. Allo stesso modo, l’Asia ha registrato un incremento medio dei premi dell’8% nel 2025, rispetto a una riduzione del 24% nel 2024.
Questa inversione di tendenza, ha spiegato Marsh, si colloca in un contesto di valori globali delle operazioni M&A ai massimi storici, che hanno raggiunto quasi 5.000 miliardi di dollari nel 2025. Rispetto al 2024, il valore complessivo delle operazioni è cresciuto del 37%, mentre il numero dei deal è salito del 12%. La crescita dei volumi è stata trainata da un forte aumento dei mega deal, tra cui 70 operazioni superiori ai 10 miliardi di dollari (+81% anno su anno) e 617 operazioni oltre il miliardo di dollari.
Di fronte a un numero e a un valore più elevati delle operazioni, nel 2025 sono aumentate sia la frequenza, sia la severità dei sinistri nelle assicurazioni sui rischi transazionali a livello globale. Il Regno Unito ha raggiunto livelli record di notifiche e pagamenti, mentre in Europa i sinistri sono raddoppiati e in Asia si sono registrati forti incrementi. In nord America le notifiche di sinistro sono diminuite leggermente, ma i pagamenti complessivi per sinistri hanno toccato un nuovo massimo storico.
I NUMERI DI MARSH – Il report pubblica anche i numeri di Marsh Risk, che ha collocato a livello globale limiti assicurativi per rischi transazionali per un valore record di 91,6 miliardi di dollari nel 2025 (+34%), attraverso oltre 3.800 polizze e quasi 1.800 operazioni distinte. Inoltre, il numero di polizze di assicurazione fiscale collocate da Marsh Risk in nord America è aumentato dell’82% nel 2025, mentre in Europa il numero di polizze è cresciuto di oltre il 50% e i limiti assicurati sono più che raddoppiati anno su anno.
Per il terzo anno consecutivo, Marsh Risk ha realizzato una quota maggiore di programmi di assicurazione sui rischi transazionali per clienti corporate e strategici (53%) rispetto ai fondi di private equity (47%), confermando un cambiamento strutturale nel comportamento degli acquirenti. (fs)
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