L’obiettivo è proteggersi a livello di Gruppo contro variazioni inattese del loss ratio dell’Rc auto, trasferendo agli investitori di un bond (già collocato) parte del rischio collegato.

Nei giorni scorsi, Assicurazioni Generali ha annunciato di avere stipulato un contratto con Horse Capital I, una designated activity company irlandese, a copertura del loss ratio (incidenza della sinistralità) sul portafoglio Rc Auto di 12 delle sue società presenti nei sette paesi europei dove Generali ha una rilevate quota di mercato nel segmento auto (Italia, Germania, Francia, Austria, Repubblica Ceca, Spagna e Svizzera).

In pratica, Generali vuole proteggersi a livello di Gruppo contro variazioni inattese del loss ratio dell’Rc auto, trasferendo agli investitori del bond parte del rischio collegato.

Horse Capital I ha emesso tre tranche di titoli di debito, ognuna di importo pari a 85 milioni di euro e con differenti profili di rischio, per un ammontare complessivo di 255 milioni di euro. I titoli sono stati collocati presso investitori che operano sul mercato dei capitali, tramite un’emissione conforme alla normativa americana 144A. Generali pagherà annualmente un premio diverso a seconda della tranche sottoscritta – il 4% per la Classe A, il 6,25% per la Classe B e il 12% per la Classe C – sull’importo della copertura rispettivamente fornita in corrispondenza di ciascuna tranche.

Generali ha sottolineato come questa transazione rappresenti il primo collocamento mai effettuato sul mercato dei capitali in base a questa normativa che offre protezione nel mercato dell’Rc auto. (fs)

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